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在現實世界中，的確存在本大壓死人的狀況，擁有越多的資本在投資市場上將越有優勢，甚至在一些情況下，高資本有機會可做到空手入白刃，以別人借給你的錢去賺取一定的無風險利潤，而在利滾利的情況下，資本優勢會再一步放大，最終形成貧富鴻溝，想來雖然有點灰，但這的確是事實。 以同樣5％假設回報好了，資本大與資本少的投資者（假設1000萬和1萬好了）,前者產生的真實回報金額是500,000元，後者則只產生500元的回報，雖然回報率相同，但真實收取到回報時觀感上就有了很大的差異，而且，前者回報金額是後者本金的50倍，意即後者本金要番倍50次才有前者的現金流，感覺相當的不現實。 所以很多人都會說，頭一個100萬是最難賺的，後面的200萬、300萬就越來越容易多了，原因就在於這資本的優勢。 另一個資本上的優勢是投資工具上的選擇，同樣以5％回報為例，具資本優勢的投資者可能買入一隻穩定的債券就做到了，但資本少的投資者可選擇的工具一般較少，可能是股票，但波幅上會比債券高，這是獲取相同回報不同風險的差別。且有些投資工具如私募基金這類，一般只對高資產及專業投資者開放，先不論合不合適，但這是有得選與沒得選的分別。 再有是成本上的分別，資本較大的投資者，不論在利息、手續費、優惠上都具有較大的議價能力，舉例好了，存款一般被視為無風險回報，大額存款在息率上與銀行將有更大的議價空間。 或許，這是一個阿媽是女人人人皆知的道理，但明白後要能面對現實才能調整自己至更有利的位置，以資本為例，可以是自己的，也可以是借來的，這裏先不談槓桿的利與弊，但有條件的投資者無疑可用這方式增大自己的資本，從而取得除原有回報外額外的回報（或方便或服務）。

最近很多煩瑣事，裝修、搬家、工作、投資、家庭旅行（每年的堅持），人開始進入一個勞心勞力的狀態，我和太太都份外疲倦（她比我多一項：一整個月不停地加班）。 股市最近開始回升，對很多投資者來說是開心事，但我多少有點惆悵，原因很簡單，如站在一個價值投資者的角度，碰巧你在搭建你的投資組合，股價的上升意味著成本的上升，看著自己現有的組合，雖也有正回報，但心中卻實高興不起來，只剩苦笑。 情況就如，我正在建一棟房子，建了一半，剛好原材料開始上升，自己該繼續買料建設還是停工一下等原材料回落，實令人有點裏足不前。 機緣下昨天在YouTube上重溫到止凡兄2018年底的一個訪問，看到他原來也有在月供823等相對一直處於長升浪的股票，自己開始尋回一點靈感。 長線投資者都有一種煩惱，不是你不知哪些股票值得長線持有，而是大部分情況下都是我知你知大家都知，越是優質的股票越是明顯，所以股災大多都是價值投資者的朋友，因這時才是他們瘋狂的Shopping Day。 正因如此，在沒較大跌幅的時間段，價值投資者真的有點無所事事（至少自己是這樣），這時考驗的就是心理素質和耐性了，上升的股價在不斷引誘你，股價的上升令你又不方便再買入，這時，月供或許就能幫到你。 先旨聲明，月供不一定買到平貨，因月供計劃大多都是機器按月定期執行，我就試過有一次扣帳日大跌，但買貨日回升了的經歷，令人氣餒。：（ 但月供要做到的真實效果，是避開你想買或不想買的犹豫，強制性為自己逐步加倉，好處是甚麽？好處是不要忘記價值投資的另一個好朋友-時間。 等待股災有時無疑是守株待兔，遇到不遇到有時要看天意，但我在建設中的現金流投資組合卻不能靠天意，因這是我的目標，時間的損失等於資產複息增值及現金流的損失，且長時間持有現金其實成本很高（最簡單，一不小心就會用多了，現金就飛掉了。），此消彼長下，拖得越久，建立自己的現金流投資組合的成本就越高。 故此，昨天為投資組合做了一些調整，大幅加大了月供的比例，加入幾隻優質股（如823這些）入自己的投資組合（以前一直礙於股價長期高企未有買入時點），大體規劃是希望一年後資產總值會增加50％，目標在3至4年內完成現金流組合雛形。 最後做個總結，記得以前看過有個佛家故事，兩個小沙彌計劃要到南海普陀山，其中一個天天掛在口中，但每天都在推搪未做好萬全的準備，日復一日地拖著等待最好的時機才出發；另一小沙彌

看過這樣一則寓言： 有隻小老鼠，有天跑進了一座佛堂，看見很多人都在對著佛像跪地朝拜，他很奇怪，這些人為何都在拜一塊木頭呢？於是他跑到佛像頭上，想看看這些人拜的是甚麽。 到站在佛像頭上時，這感覺就真的不得了了，以往世人都對小老鼠各種追打，到今天每人都屈服在自己腳下，既敬且畏，且在這裏，他們還會進貢貢品給他享用，這感覺真的太讚啦！ 小老鼠就這樣，安心地住在佛頭上，每天接受朝拜者的膜拜及貢品，日子一天一天地過，小老鼠的內心開始越來越澎漲，他開始藐視世人，對貢品亦各種挑剔，他感覺，他應該受到人們更大的尊重，他已不滿足只接受人們的膜拜，他應被世人封為王。 於是，小老鼠走下佛頭，大搖大擺地走到信眾的跟前，準備正式接受他們的祝福及封王，誰知，話還沒出口，“啪”的一聲，小老鼠已被其中一個信眾一腳踏扁。 ------------------------------------------------------------------- 寓言有少許改動，另一版本是，小老鼠向他另一老鼠朋友耀武揚威，他的朋友則提醒他：“人們所朝拜的不是你，而是你現在所站的位置。” 同樣發人心醒。

以前少不更事，買股票都只想一朝成功，買股從不以收息股作目標，當時有幾個原因令我不會買入收息股： 1）收息股等於烏龜股，又慢又悶，一頭半月可能動都不動，不符合我賺大錢的期望。 2）除淨派息後，股價會跌，所以派息是從我的股價中"mit"出來的，根本搵笨。 3）收息股入場成本高，收息少（當時我的資本得一萬幾千）,買兩手就爆倉了，一年當收兩次息，可能先得幾百蚊，飲餐荼就不見了。 這些都是我以前確實的想法。 時而勢易，學了不少不同的投資法後，最終逐漸回歸基本，重回價值投資的懷抱，對收息股有了完全不同的見解： 1）價值投資-投資的是一盤生意（不是買入一個Number)，所以每年公司如有錢賺，股東分潤才是一間公司真正的回報泉源（我當自己開左一間公司）。 2）有本事每年派息，且股息有穩定增長的公司，一般都是有一定質素的公司，這些公司通常都有一盤正正常常的生意，而股息的派發實際上是從公司拿錢出來派發給股東的，試問做假數或年年虧損的公司，公司都沒真實現金留存，又如何長年派息呢？ 3）由第2點可知，派息並不是從你股價"mit"錢派俾你，而是因在公司派了錢給你，資產少了，故會在股價上有對應的調整。 4）由於派息股大多屬較優質的公司，長遠看除股息回報外，股價也會有所增值（即使慢）,這比一些放了10年毫股變仙股已不知好了多少倍了。 5）資本的累積應是從工作，儲蓄，或投資回報的盈餘爭取回來，再將這些累積資本投資到這些穩定資產中，今天的我，其實更希望資產穩步成長，而非一蹴而就。或許，要買中一隻高增長股在我是有難度的，因我確不擅長分析這類股票。 6）收息股令我追求的目標由股價的大升轉為追求越來越多及穩定的現金流，試想，如每年股息有6至7位數字的收入，自己就可實現真正的財務自由，而這才是我要追求的目標。 結論：由於投資股票的心態已由追求發達，換作追求現金流達至財務自由，故現在在我來說不是追求股價的大升，反而是努力增加資產，看到這兩天股價的回升，真的反而有點不知如何的感覺，哈哈！